华尔街纷纷押注，AMD即将“冲上云霄”？

(资料图片仅供参考)

作者 |Envision Research

编译 | 华尔街大事件

AMD公司(NASDAQ:AMD)在过去的1~2年里一直面临着巨大的宏观逆风和运营不确定性的压力。显然，从下面的调查结果可以看出，华尔街和普通大众对这些不确定性的解读截然不同。过去90天里，共有42位华尔街分析师对AMD进行了评级，没有人建议抛售。共有29人(即超过2/3)将该股评为“强力买入”或“买入”。这里的平均观点是“持有”。

投资界有这样一种陈词滥调:不要站在华尔街一边(因为羊群思维等)。然而，每条规则的关键是要知道有哪些例外。

如图所示，从技术分析的角度来看，其股价在过去一年中基本处于横盘震荡状态。更具体地说，它的市场价格一直徘徊在75美元至100美元之间。此外，黄色框中突出显示的地方，也是主要销量出现的地方。考虑到这一区间的持续时间和大量成交量，100美元左右的价格在短期内有效地形成了其股票价格的上限。在过去的几天里，它的价格终于突破了这个界限，现在位于120美元左右。这是一个明显的技术信号，弱势资金流出，强势资金流入。

接下来，我将解释为什么考虑到AMD的基本面时，120美元左右的入门价格仍然具有良好的回报潜力。

CHIPs法案的影响。最近通过的CHIPS法案应该在不同的方向上提升AMD的盈利能力，有些是直接的（即CAPEX支出和税收减免方面的补贴），有些是间接的（即研发费用的节省）。而结果则总结如下。关键的启示是，我认为AMD的回报潜力要好得多，因为：A）其较高的所有者收益率（因为其估值倍数大大低于NVDA）；B）其遭受市盈率收缩的机会较低；C）在考虑到CHIPs行为和收购的影响后，其增长率与NVDA类似。

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